超130只基金清盤,公募行業優勝劣汰的必然結果

時間:2021年05月14日 09:06:47 中財網
  據統計,5月份以來,已有5只基金清盤。而來自Choice的數據顯示,截至5月11日,今年以來共有134只基金清盤,也遠超去年同期的55只,同比增長144%。公募基金清盤并非什么新聞,但出現“清盤潮”顯然有必要引起重視。

  根據證券投資基金法的相關規定,在開放式基金合同生效后的存續期內,如果連續60日基金資產凈值低于5000萬元,或者連續60日基金份額持有人少于100人的,或者基金公司發起清盤,并征得證監會同意的,相關基金即可啟動清盤程序。因此,基金清盤的門檻并不高。

  134只基金清盤,原因各不相同。有的是由于基金資產凈值低于合同約定的限制而進入清盤流程,也有的是基金持有人大會同意啟動清算。這些雖然都是134只基金清盤不可忽視的重要因素,但背后的深層次原因無疑更應受到關注。

  從新基金發行來講,2020年以來,“爆款”基金、一日售罄等成為常態。像去年7月8日發行的鵬華匠心精選基金,認購資金則高達1371.12億元;而今年1月18日發行的易方達競爭優勢企業基金,則創造了2398.58億元的認購新紀錄。但牛年春節以后,新基金發行降溫明顯。比如1月份的日光基多達39只,2月份則下降至16只,3月、4月份則分別只有7只、6只。而且,延長募集時間的新基金也越來越多。此外,今年以來首募平均份額也呈現出持續走低的態勢。比如1月份新發基金平均募集份額為41.79億元,2月、3月和4月分別為24.72億元、15.33億元和12.79億元,下滑非常明顯。

  從發行失敗的基金數量上看,也是上了一個新的臺階。今年4月份,募集失敗基金數量為7只,也創出2018年9月以來單月新高。而截至5月11日,今年以來募集失敗基金數量已有15只。Choice統計數據顯示,今年以來發行失敗的基金也超去年同期水平。

  新基金發行不再火爆,發行失敗基金出現反彈,清盤基金數量大幅增長,總體而言,今年以來的基金行業難言景氣。一方面,這與市場行情的表現密切相關。去年A股市場雖然遭遇了疫情的洗禮,但此后股市迎來一波強勁的反彈行情。包括科技股、軍工股、醫藥股,以及機構抱團股等均漲幅不俗,也在市場上制造出強烈的“財富效應”。但牛年春節后,滬深股市沖高回落,特別是機構抱團股籌碼出現松動,對市場人氣影響較大,也對新基金的發行等方面產生負面影響。

  另一方面,像新基金發行失敗,以及眾多基金出現清盤現象,也是基金行業優勝劣汰的必然結果。公募基金行業在發展初期,是受到監管部門呵護的。比如在“新股不敗”的A股市場,此前新股發行都有部分新股向基金定向配售,本質上其實就是“利益輸送”。但基金行業歷經20多年的發展,隨著基金公司的不斷增多,成立基金的爆增,以及基金規模的膨脹,公募基金行業也面臨著行業洗牌。眾多基金清盤,只不過是行業洗牌的一個縮影罷了。

  基金行業的發展需要優勝劣汰,同樣需要行業洗牌,因此有必要將那些不能為持有人創造收益,頻頻出現違規甚至違法行為的基金“出清”。個人以為,基金行業的優勝劣汰,將倒逼基金從三個方面發力。

  首先是根除基金行業同質化嚴重的短板?;鹦袠I的同質化是非常嚴重的。一家基金公司新發某類型的基金后,往往會有其他基金公司快速跟進,且相關基金的投資標的、投資范圍、資金配置等基本上大同小異,個中卻缺乏創新。

  其次,提升基金的研發水平,投資決策能力。某些基金公司旗下能誕生明星基金經理,固然與基金經理個人的素質等多方面有關,但顯然基金公司自身的研發能力、投資決策能力亦是不可或缺的重要因素。根除基金行業同質化短板,更需要提升基金公司的研發能力、投資決策水平。

  此外,做好人才儲備工作,努力培養新人。據統計,今年以來公募基金行業有95家基金公司合計新聘209位基金經理,比2020年雙雙出現大幅增長。這么多新基金經理上位,沒有一定的人才儲備顯然是不行的,從中也凸顯出培養新人的重要性。
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