[HK]中國黃金國際:截至2021年3月31日止三個月之有關財務狀況及經營業績的管理層討論與分析

時間:2021年05月14日 20:40:49 中財網
原標題:中國黃金國際:截至2021年3月31日止三個月之有關財務狀況及經營業績的管理層討論與分析


香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責,對其準
確性或完整性亦不發表任何聲明,並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生
或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。



中國黃金國際資源有限公司

有關財務狀況及經營業績的管理層討論與分析
截至
2021年3月31日止三個月

(以美元列值,惟另有指明除外)


Suite 660, One Bentall Centre, 505 Burrard Street, Box 27, Vancouver, BC, V7X 1M4
電話:604-609-0598傳真:
604-688-0598電郵:
info@chinagoldintl.com, www.chinagoldintl.com


管理層討論與分析

有關財務狀況及經營業績的管理層討論與分析
截至2021年3月31日止三個月
(以美元列值,惟另有指明除外)

前瞻性陳述
2
本公司
3
概覽
3
表現摘要
3

前景
3
經營業績
4

節選季度財務數據
4

節選季度生產數據及分析
4

季度數據回顧
5
非國際財務報告準則指標
6
礦山資產
7

長山壕礦
7

甲瑪礦
8
流動資金及資金來源
11
現金流
11

經營現金流
12

投資現金流
12

融資現金流
12

產生的開支
12

產權比率
12
附屬公司的重大投資、收購及處置聯營企業與合資企業,重大固定資產投資計劃
12
資產抵押
12
外匯匯率波動及相關避險交易影響
12
承諾
12
關聯方交易
13
建議交易
14
重要會計估計
14
會計政策變動
14
金融工具及其他工具
14
資產負債表以外安排
14
股息及股息政策
14
發行在外股份
15
披露監控及程序以及財務報告內部監控
15
風險因素
15
合資格人士
15

1| P a g e China Gold International Resources Corp. Ltd.


以下為於2021年5月13日編製的財務狀況及經營業績的管理層討論與分析(「討論與分析」)。討論與分析須分別與
中國黃金國際資源有限公司(下稱「中國黃金國際」、「本公司」、「我們」或「我們的」,視乎文意所需)截至
2021
年3月31日止三個月及截至
2020年3月31日止三個月的綜合財務報表連同相關附註一併閱讀,始屬完備。除文義另有指
明外,本討論與分析內提及的中國黃金國際或本公司指中國黃金國際及其各附屬公司整體而言。


以下討論載有與本公司計劃、目標、預期和意向有關的若干前瞻性陳述,乃基於本公司現行的預期而作出,並受風險、
不確定因素和情況轉變所影響。讀者應細閱本討論與分析內所有資料,包括本公司另行於
SEDAR網站www.sedar.com、
www.chinagoldintl.com及www.hkex.com.hk登載日期為
2021年3月31日的年度資料表格(「年度資料表格」)內列出的
風險和不確定因素。關於可影響本公司前瞻性陳述及經營業績準確性的風險和其他因素的進一步詳情,請參閱「前瞻
性陳述」和「風險因素」兩節及本討論與分析內其他部分的討論。任何此等風險或會對中國黃金國際的業務、財務狀
況或經營業績造成重大不利影響。


前瞻性陳述

本報告內作出的若干陳述,除與本公司有關的歷史事實的陳述外,乃屬於前瞻性資料。在某些情況下,此前瞻性資料
可以透過「可能」、「將會」、「預期」、「預測」、「將予」、「旨在」、「估計」、「擬」、「計劃」、「相信」、
「潛在」、「繼續」、「很可能」、「應該」或此等字眼的相反詞或類似的表達來表達前瞻性資料。此前瞻性資料涵
蓋(其中包括):中國黃金國際的生產估計、業務策略及資本開支計劃;長山壕礦及甲瑪礦的開發和擴建計劃及時間
表;中國黃金國際的財務狀況;監管環境及整體行業前景;中國整體經濟趨勢;有關預計業務活動、計劃開支、公司
策略、參與項目和融資的陳述,以及並非歷史事實的其他陳述。


由於其性質使然,前瞻性資料涉及多項一般性及特定的假設,可能會導致實際結果、中國黃金國際及╱或其附屬公司
的表現或成就,與前瞻性資料中明示或隱含的任何未來結果、表現或成就存在重大差異。部分主要假設包括(其中包
括)中國黃金國際的營運或匯率、現行的黃金、銅和其他有色金屬產品價格並無重大變動;並無低於預期的礦產回收
或其他生產問題;實際收入及其他稅率,以及本公司有關長山壕礦及甲瑪礦的技術報告內所列涉及中國黃金國際的財
務表現的其他假設;中國黃金國際及時取得監管確認和批準的能力;持續良好的勞資關係;並沒有因政治不穩定、恐
怖主義、天災、大流行?。ɡ缧鹿诜窝祝?、訴訟或仲裁,以及政府規例的不利變動而遭受任何重大不利影響;中國
黃金國際可動用及可取得融資的程度;及交易對手履行中國黃金國際及其附屬公司為訂約方的所有合約的條款和條
件。前瞻性資料亦基於本討論與分析或年度資料表格內所識別、可導致實際結果與前瞻性資料存在重大差別的該等風
險因素實際上概無發生的假設而編製。


本文所載截至本討論與分析日期的前瞻性資料乃基於管理層的意見、估計及假設而編製。眾多的重大風險、不確定因
素及其他因素均可導致實際行動、事件或結果與前瞻性資料所述者出現重大差別。中國黃金國際聲明概不對更新任何
前瞻性資料承擔任何責任,不論是因為出現新資料、估計、意見或假設、日後事件或結果,或其他原因而須更新,惟
法律規定則除外。概不保證前瞻性資料將被證實為準確,而實際結果與未來事件可能與該等陳述中的預測存在重大差
別。本警告陳述明確地免除本討論與分析中的前瞻性資料的責任。讀者務請不要過分依賴前瞻性資料。


2| P a g e China Gold International Resources Corp. Ltd.


本公司
概覽

中國黃金國際為一家於加拿大英屬哥倫比亞註冊的黃金及基本金屬礦業公司。本公司的主要業務涉及黃金及基本金屬礦產
的營運、收購、開發及勘探。


本公司的主要採礦業務為位於中國內蒙古的長山壕金礦(「長山壕礦」或「長山壕」)及位於中國西藏的甲瑪銅金多金屬
礦(「甲瑪礦區」或「甲瑪礦」)。中國黃金國際持有長山壕礦的
96.5%權益,而中方合營(「中外合作經營企業」)方
則持有餘下
3.5%權益。本公司擁有甲瑪礦區的全部權益。甲瑪礦區為一個大型銅金多金屬礦床,蘊含銅、黃金、鉬、銀、
鉛及鋅金屬。


中國黃金國際的普通股在多倫多證券交易所(「多倫多證券交易所」)及香港聯合交易所有限公司(「香港聯交所」)上
市,分別以代號
CGG及股份代號
2099進行買賣。有關本公司的其他資料,包括本公司的年度資料表格,可在
SEDAR的網
站sedar.com及香港交易所披露易網站
hkexnews.hk瀏覽。


表現摘要

截至
2021年3月31日止三個月


.收入由
2020年同期的
148.6百萬美元,增加至
272.1百萬美元。

.礦山經營盈利由
2020年同期的18.2百萬美元,增加
360%至83.8百萬美元。

.淨利潤增加
65.7百萬美元至57.0百萬美元,而
2020年同期為淨虧損8.7百萬美元。

.經營現金流由
2020年同期的16.0百萬美元,增加
964%至170.2百萬美元。

.總黃金產量由
2020年同期的51,829盎司增加
3%至53,521盎司。

.總銅產量由
2020年同期的
35.7百萬磅(約
16,185噸)增加37%至48.9百萬磅(約22,191噸)。

前景


.
預期2021年的黃金產量為
235,000盎司。

.
預期2021年的銅產量為
177百萬磅。

.
本公司繼續致力優化兩個礦山的營運,穩定甲瑪礦的產量,並有可能延長長山壕礦的礦山壽命。

.
為實現增長戰略,本公司將繼續與中國黃金及其他有意各方合作,在海外尋找國際礦業併購機會。

.
本公司的營運未有受到新冠肺炎疫情的任何重大影響。截至
2021年3月31日止三個月,本公司兩個礦區均能於沒有出現
中斷的情況下營運。本公司將繼續密切監察僱員健康及供應鏈,以便能夠應對可能出現的中斷情況(如有)。本公司
亦管理其現金儲備,以便能夠承受潛在中斷情況所導致的任何財務影響。

3| P a g e
China Gold International Resources Corp. Ltd.


經營業績
節選季度財務數據

截至下列日期止季度
2021年
2020年
2019年
(以千美元計,每股資料除外)
3月31日
12月31

9月30

6月
30

3月
31

12月31

9月
30

6月
30

銷售收入
272,070 265,810 240,451 209,188 148,583 162,326 186,375 163,166
銷售成本
188,319 175,717 174,346 173,701 130,414 146,952 160,094 155,876
礦山經營盈利
83,751 90,093 66,105 35,487 18,169 15,374 26,281 7,290
一般及行政開支
8,099 13,656 8,026 5,793 9,186 15,280 11,762 9,532
勘探及評估開支
41 174 77 165 61 (156) 368 175
研發開支
4,424 11,019 3,251 2,264 1,966 3,200 4,308 4,541
營運收入(虧損)
71,187 65,244 54,751 27,265 6,956 (2,950) 9,843 (6,958)
確認其他資產的收益
-----14,067 11,245 -
匯兌收益(虧損)
1,728 4,806 6,366 (2,331) (5,438) 4,074 (9,616) (7,414)
融資成本
9,743 9,732 10,241 11,525 10,516 10,398 10,560 11,482
所得稅前溢利(虧損)
64,079 63,961 51,665 17,597 (7,793) 4,732 2,380 (24,817)
所得稅開支(抵免)
7,112 7,513 4,029 (926) 876 9,037 2,701 (1,866)
淨利潤(虧損)
56,967 56,448 47,636 18,523 (8,669) (4,305) (321) (22,951)
每股基本盈利(虧損)(仙)
14.30 14.10 11.87 4.52 (2.25) (1.19) (0.17) (5.79)
每股攤薄盈利(虧損)(仙)不適用不適用不適用不適用不適用不適用不適用不適用

節選季度生產數據及分析
長山壕礦截至
3月
31日止三個月
2021年
2020年
黃金銷售額(百萬美元)
56.66 55.50
每盎司黃金的平均實現售價(美元)
1,803 1,572
黃金產量(盎司)
30,222 35,297
黃金銷量(盎司)
31,419 35,295
總生產成本(美元
╱盎司)
1,529 1,361
現金生產成本(1) (美元
╱盎司)
1,031 995

(1)非國際財務報告準則指標。請參閱本管理層討論與分析「非國際財務報告準則指標」一節
截至2021年3月31日止三個月,長山壕礦的黃金產量減少
14%至30,222盎司,而截至
2020年3月31日止三個月則為
35,297盎
司。截至
2021年3月31日止三個月的黃金總生產成本上升至每盎司
1,529美元,而截至
2020年3月31日止三個月為每盎司
1,361
美元。截至
2021年3月31日止三個月黃金現金生產成本由
2020年同期每盎司
995美元增加至每盎司
1,031美元??傸S金產量、
生產成本及現金成本變動主要由於開採廢石量增加,以及廢石運輸距離較長,導致運輸成本增加。


4| P a g e China Gold International Resources Corp. Ltd.


甲瑪礦截至
3月
31日止三個月
2021年
2020年
銅銷售額(百萬美元)
116.57 54.66
經扣除冶煉費折扣後每磅銅的平均實現售價
1(美元)
2.21 1.72
銅產量(噸)
22,191 16,185
銅產量(磅)
48,923,721 35,682,121
銅銷量(噸)
23,907 14,412
銅銷量(磅)
52,705,436 31,772,300
黃金產量(盎司)
23,299 16,532
黃金銷量(盎司)
24,941 14,846
銀產量(盎司)
1,732,653 1,263,835
銀銷量(盎司)
1,899,867 1,046,041
鉛產量(噸)
20,822 9,275
鉛產量(磅)
45,905,657 20,448,655
鉛銷量(噸)
23,091 5,999
鉛銷量(磅)
50,906,530 13,226,567
鋅產量(噸)
9,652 5,198
鋅產量(磅)
21,279,737 11,459,498
鋅銷量(噸)
10,738 3,638
鋅銷量(磅)
23,672,916 8,019,451
每磅銅的總生產成本
2 (美元)
2.88 2.87
扣除副產品抵扣額
2後每磅銅的總生產成本
4(美元)
1.01 1.67
每磅銅的現金生產成本
3(美元)
2.26 1.94
扣除副產品抵扣額
3後每磅銅的現金生產成本
4(美元)
0.39 0.74

1 15.8%至29.1%的折扣適用於銅基準價以補償冶煉費。倘銅精礦中的銅品位低於
18%,折扣系數會更高。銅精礦含銅的行業標準介乎
18-20%。

2生產成本包括礦區因生產活動而產生的開支,包括採礦、選礦、礦區一般及行政開支以及礦權使用費。

3非國際財務報告準則指標。請參閱本討論與分析「非國際財務報告準則指標」一節。

4副產品抵扣額指相應期間金及銀的銷售額。


於截至2021年3月31日止三個月,甲瑪礦生產
22,191噸(約48.9百萬磅)銅,較截至
2020年3月31日止三個月(
16,185噸,
或35.7百萬磅)增加
37%。


扣除副產品後每鎊銅的總生產成本及扣除副產品後每鎊銅的現金生產成本較
2020年同期大幅下降,乃由於採礦量增加、品
位提高、回收率提高以及回收的鉛及鋅副產品增加。


季度數據回顧
截至
2021年3月31日止三個月與截至
2020年3月31日止三個月比較

銷售收入由2020年同期的148.6百萬美元,增加
123.5百萬美元,至
2021年第一季度的
272.1百萬美元。


來自長山壕礦的銷售收入為
56.7百萬美元,較
2020年同期的55.5百萬美元增加
1.2百萬美元。黃金平均實現售價由
2020年第
一季度的每盎司
1,572美元,增加
15%至2021年第一季度的每盎司
1,803美元。長山壕礦的黃金銷量為
31,419盎司(黃金產
量:30,222盎司),而
2020年同期為
35,295盎司(黃金產量:
35,297盎司)。


5| P a g e China Gold International Resources Corp. Ltd.


來自甲瑪礦區的銷售收入為
215.4百萬美元,較
2020年同期的93.1百萬美元增加
122.3百萬美元。截至
2021年3月31日止三個
月,銅總銷量為
23,907噸(52.7百萬磅),較
2020年同期的14,412噸(31.8百萬磅)增加
66%。


銷售成本由2020年同期的130.4百萬美元,增加
57.9百萬美元,至截至
2021年3月31日止季度的188.3百萬美元。截至
2020年
及2021年3月31日止三個月,銷售成本佔本公司銷售收入的百分比由
88%減少至69%。銷售成本受許多生產因素影響,如
採礦成本、礦石品位、金屬回收率及剝採比。有關各礦區的營運要素詳情,請參閱以下分節。


礦山經營盈利由2020年同期的18.2百萬美元,增加
360%或65.6百萬美元,至截至
2021年3月31日止三個月的
83.8百萬美元。

截至2020年及2021年3月31日止三個月,礦山經營盈利佔銷售收入的百分比分別由
12%上升至31%。


一般及行政開支由截至
2020年3月31日止季度的
9.2百萬美元,減少
1.1百萬美元至截至
2021年3月31日止季度的
8.1百萬美
元。該減少乃主要由於本公司持續實施整體成本削減計劃。


研發開支由2020年同期的2.0百萬美元,增加至截至
2021年3月31日止三個月的
4.4百萬美元。

2021年的增加乃由於本公司在
回收率及選礦和採礦優化方面的研發活動所致。


營運收入由2020年同期的7.0百萬美元,增加
64.2百萬美元,至
2021年第一季度的71.2百萬美元。


融資成本由2020年同期的10.5百萬美元,減少
0.8百萬美元,至截至
2021年3月31日止三個月為
9.7百萬美元。


匯兌收益由2020年同期的虧損5.4百萬美元,增加至截至
2021年3月31日止三個月的收益
1.7百萬美元。收益乃歸因於人民幣
╱美元的匯率變動及重估以人民幣持有的貨幣項目。


利息及其他收入由2020年同期的
1.2百萬美元,減少至截至2021年3月31日止三個月的0.9百萬美元。


所得稅開支由2020年同期的
0.9百萬美元,增加
6.2百萬美元,至截至
2021年3月31日止季度的
7.1百萬美元。於本季度,本
公司的遞延稅項開支為
0.4百萬美元,而
2020年同期則為
37,000美元。


淨利潤由截至2020年3月31日止三個月的淨虧損
8.7百萬美元,增加
65.7百萬美元,至截至
2021年3月31日止三個月的淨利潤


57.0百萬美元。

非國際財務報告準則指標

現金成本與國際財務報告準則的指標並不完全一致。


本公司已將每盎司黃金現金生產成本數據列入以補充其根據國際財務報告準則呈列的綜合財務報表。根據國際財務報告準
則,非國際財務報告準則指標並無任何規定的標準涵義,因而其不能與由其他公司採納的類似指標比較。數據乃擬為提供
的額外資料且不應被視為孤立或作為根據國際財務報告準則編製表現、經營業績或財務狀況的替代指標。本公司已列入每
盎司現金生產成本數據,因為本公司理解若干投資者使用該資料釐定本公司賺取溢利及現金流的能力。該指標並非必然指
示根據國際財務報告準則釐定的經營業績、營運現金流或財務狀況?,F金生產成本乃根據黃金協會生產成本標準釐定。儘
管黃金協會於
2002年停止運營,但本公司認為黃金機構生產成本標準仍為市場接受的報告現金生產成本的標準。然而,不
同發行人可能會對標準略有偏差,因此本公司披露的現金生產成本可能無法與其他發行人直接比較。


6| P a g e China Gold International Resources Corp. Ltd.


下表就長山壕礦按美元總額及美元每盎司黃金或就甲瑪礦按美元總額及美元每磅銅提供銷售成本與現金生產成本的對賬:

長山壕礦(金)
截至
3 月
31日止三個月
2021年
2020年

美元美元
╱盎司美元美元╱盎司
總銷售成本
48,048,720 1,529 48,037,135 1,361
調整-折舊及損耗
(15,153,167) (482) (12,358,839) (350)
調整-無形資產攤銷
(497,101) (16) (547,908) (16)
總現金生產成本
32,398,452 1,031 35,130,388 995
甲瑪礦區(銅及副產品抵扣額)
截至
3月31日止三個月
2021年
2020年
美元美元
╱磅美元美元╱磅
總銷售成本
140,270,592 2.66 82,377,046 2.59
一般及行政開支
7,127,969 0.14 6,880,138 0.22
研發開支
4,424,050 0.08 1,966,271 0.06
總生產成本
151,822,611 2.88 91,223,455 2.87
調整-折舊及損耗
(24,756,577) (0.47) (20,339,425) (0.64)
調整-無形資產攤銷
(7,824,765) (0.15) (9,123,099) (0.29)
總現金生產成本
119,241,269 2.26 61,760,931 1.94
副產品抵扣額
(98,545,362) (1.87) (38,159,573) (1.20)
扣除副產品抵扣額之總現金生產成本
20,695,907 0.39 23,601,358 0.74

上述調整包括折舊及損耗、無形資產攤銷及已計入總生產成本的銷貨開支。


礦山資產

長山壕礦

長山壕礦位於中國內蒙古自治區。該資產有兩個低品位、近地表的黃金礦床,以及其他礦化物。主要礦床為東北礦區(「東
北礦區」),而第二個較小的礦床為西南礦區(「西南礦區」)。


長山壕礦由內蒙古太平礦業有限公司(中外合作經營企業)擁有及經營,本公司持有其
96.5%權益,寧夏回族自治區核工
業地質勘查院持有其餘下
3.5%權益。


長山壕礦擁有兩項露天採礦作業,合計開採及處理能力為
60,000噸╱日。礦石經過氰化浸提,然後進行電解以提煉黃金,
最後製成金錠,再出售予精煉廠。


於2019年7月,長山壕礦根據最新的極限優化結果更新了礦山計劃,其中生產降至
40,000噸╱日,截至
2019年礦山壽命
(「礦山壽命」)為
7年。

於2020年6月,西南坑作業結束。


7| P a g e China Gold International Resources Corp. Ltd.


最新生產狀況
長山壕礦截至
3月31日止三個月
2021年
2020年
開採的礦石及上堆礦量(噸)
平均礦石品位(克
╱噸)
可回收黃金(盎司)
期末在製黃金(盎司)
採出的廢石(噸)
3,432,864
0.42
27,999
158,320
10,579,578
1,726,4000.6120,647164,9975,117,072

截至2021年3月31日止三個月,堆放在堆浸墊的礦石總量為
3.4百萬噸,而含金總量為
27,999盎司(
870.9千克)。黃金項目
至今的整體累計回收率由
2020年3月底的
54.51%略微增加至2021年3月底的約55.12%。其中,於
2021年3月31日,一期堆浸
場黃金回收率為
59.77%及;二期堆浸場黃金回收率為
50.70%。


勘探

長山壕金礦於2020年開展了兩項地質探礦專案,以增加深部資源並提高其級別。

2021年第一季度完成了鑽孔工作的施
工。西南礦帶共計完成7個鑽孔共
4,654.35米;東北礦帶共計完成
26個鑽孔共
17,167.50米,含
1個水文孔755.50米。


礦產資源量最新情況

根據NI 43-101,按類別劃分,於
2020年12月31日綜合計算的長山壕礦產資源量列示如下:

金屬
類別數量(百萬噸)金(克╱噸)金(噸)金(百萬盎司)

探明
3.13 0.54 1.69 0.05
控制
105.10 0.64 65.31 2.10
探明+控制
108.23 0.63 67.00 2.15
推斷
83.80 0.51 43.07 1.38
礦產儲量最新情況
根據NI 43-101,按類別劃分,於
2020年12月31日綜合計算的長山壕礦產儲量概述如下:
金屬
類別數量(百萬噸)金(克
╱噸)金(噸)金(百萬盎司)
證實
2.56 0.57 1.45 0.05
概略
52.80 0.66 35.08 1.13

總計
55.35 0.66 36.53 1.17

甲瑪礦

甲瑪礦是一個大型銅金多金屬礦床,蘊含銅、黃金、銀、鉬、鉛及鋅,位於中國西藏自治區的岡底斯礦化帶。


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甲瑪礦區以地下採礦作業及露天作業方式開採。

2010年下半年,甲瑪礦區一期開始進行採礦作業,並於
2011年初達到設
計產能
6,000噸╱日。甲瑪礦區二期於
2018年開始進行採礦作業,設計產能為
44,000噸╱日。甲瑪礦的綜合採礦及選礦能
力為
50,000噸╱日。


於截至
2020年12月31日止年度,建築承包商華新建工集團有限公司(前稱為「南通華新建工集團有限公司」)(「華新」)、
房地產開發商中新房及本集團附屬公司華泰龍三方發生建設合同糾紛。


根據中新房與華泰龍簽訂的合作協議,華泰龍於
2019年將其土地使用權轉讓予中新房(「土地轉讓」)。根據該合作協議,
中新房有義務開發土地並於
2021年年底前向華泰龍交付一部分辦公樓及二十個停車場(「新物業」)。於
2021年3月31日
及直至該等簡明綜合財務報表刊發日期,由於中新房的訴訟,該項目仍然暫停。根據本集團對新物業完工狀況的評估,新
物業的建設已基本完成,於本期間,可比較物業的市場價值並未明顯下降。因此,由於本公司董事認為該等非流動資產的
可收回金額高於其於
2021年3月31日的賬面金額
19,061,000美元(相等於人民幣
125,252,000元),故未對其他非流動資產
作出減值損失(
2020年:無)。


於截至2020年12月31日止年度,於華泰龍已就土地轉讓支付相關稅款及其他附加費,並預期根據華泰龍與中新房於
2019
年簽訂的合作協議,向中新房追討該等款項。於
2020年7月8日,華泰龍就中新房的資產進行訴訟前保全作出申請。西藏拉
薩市中級人民法院裁定凍結中新房價值人民幣
46百萬元(相等於
6,609,000美元)的物業,為期一年(「訴訟前保全」)。

於2020年11月20日就收回華泰龍支付的稅款及其他附加費(「稅款及其他附加費」)而向中新房提起的訴訟一審判決在
2020
年12月上訴期限屆滿後成為終審判決。訴訟判決中新房應向華泰龍償還稅款及其他附加費人民幣
46百萬元(相等於
6,997,000美元)(「
11月判決」),期限為
11月判決生效之日起
30日內(「到期日」)。由於中新房未在到期日內結清該
款項,華泰龍於
2021年1月申請強制執行
11月判決(「強制執行事項」)。根據法律意見,強制執行事項目前正在進行中,
截至該等簡明綜合財務報表授權刊發日期尚未確定結果。


最新生產情況

甲瑪礦區截至
3 月
31日止三個月
2021年
2020年

處理的礦石(噸)
3,968,330 3,409,208
平均銅礦石品位
(%) 0.67 0.61
銅回收率
(%) 83 78
平均黃金品位(克
╱噸)
0.27 0.24
黃金回收率
(%) 68 63
平均銀品位(克
╱噸)
21.29 20.94
銀回收率
(%) 64 55
平均鉛品位
(%) 0.65 0.54
鉛回收率
(%) 80 51
平均鋅品位
(%) 0.35 0.30
鋅回收率
(%) 69 51

截至2021年3月31日止三個月,各金屬回收率有所提高,銅、黃金、銀、鉛及鋅回收率分別提升
5%、5%、9%、29%及
18%,乃由於試劑作業參數制度持續優化及穩流板改善。


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勘探


2021年甲瑪礦探礦專案計畫安排礦區週邊祥查地表鑽孔
12個共計
17,418米。


礦產資源估算


NI 43-101項下於
2020年12月31日按類別劃分的甲瑪礦區礦產資源量:
NI 43-101項下甲瑪項目-銅、鉬、鉛、鋅、金及銀礦產資源量

0.3%銅當量邊界品位
*呈報,截至
2020年
12月
31日

類別
數量
百萬噸銅%鉬%鉛%鋅%

克╱噸

克╱噸
銅金屬
(千噸)
鉬金屬
(千噸)
鉛金屬
(千噸)
鋅金屬
(千噸)
金百萬
盎司
銀百萬
盎司
探明
93.97 0.38 0.04 0.04 0.02 0.08 5.16 363.4 34.2 35.8 18.4 0.236 15.77
控制
1,344.54 0.40 0.03 0.05 0.03 0.10 5.66 5,420.8 459.0 724.3 456.1 4.510 247.43
探明+控

1,438.51 0.40 0.03 0.05 0.03 0.10 5.63 5,784.2 493.2 760.1 474.5 4.746 263.20
推斷
406.1 0.31 0.03 0.08 0.04 0.10 5.13 1,247 123.0 311 175 1.317 66.93

附註:對所報告數字進行約整或會導致細微列表誤差。


呈報資源量時所用的銅當量基準乃根據下列基準計算:

當量銅品位:=(銀品位*銀價+金品位
*金價+銅品位*銅價+鉛品位*鉛價+鋅品位*鋅價+鉬品位*鉬價)╱銅價

礦產儲量估算


NI 43-101項下於
2020年12月31日按類別劃分的甲瑪礦區礦產儲量:

甲瑪項目截至
2020年12月31日的
NI 43-101礦產儲量估算

類別
數量
百萬噸銅%鉬%鉛%鋅%

克╱


克╱噸
銅金屬
(千噸)
鉬金屬
(千噸)
鉛金屬
(千噸)
鋅金屬
(千噸)
金百萬
盎司
銀百萬
盎司
證實
19.21 0.60 0.05 0.03 0.02 0.20 8.03 115.4 9.3 5.8 3.9 0.123 4.96
概略
370.53 0.60 0.03 0.12 0.07 0.17 10.51 2,221.7 124.2 461.5 258.7 2.016 125.22
證實+概

389.74 0.60 0.03 0.12 0.07 0.17 10.39 2,337.1 133.5 467.3 262.6 2.139 130.18

附註:


1.全部礦產儲量均根據
JORC守則估算,並與
NI 43-101載述的CIM標準進行對賬。

2.
礦產儲量乃採用下列礦業及經濟因素估算:
露天礦坑:
a)
該採礦法採用
5%的貧化率及
95%的回收率;
b)
總體傾角為
43度;
c)
銅價為2.9美元╱磅;
d)銅的整體選礦回收率為
88-90%
地下:
a)
全部分段空場法加入
10%的貧化;
b)
分段空場法的回收率為
87%;
c)
銅的整體選礦回收率為
88-90%。

3.礦產儲量的邊界品位按露天礦坑銅當量品位
0.3%及地下礦場銅當量品位
0.45%估算。

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流動資金及資金來源

本公司經營所在行業屬資本密集型行業。本公司的流動資金需求主要來自其採礦及選礦業務、勘探活動以及收購探礦權和
採礦權所需的資金。本公司的主要資金來源一直為多間中國商業銀行的借貸所得款項、公司債券融資、股權融資以及營運
所產生的現金。本公司的流動資金很大程度上取決於從其營運產生現金流以及當債務到期時取得外界融資以償還債務的能
力,以及本公司日後對經營和資本開支的需求。


於2021年3月31日,本公司的累計盈餘為
303.5百萬美元、營運資金為
123.2百萬美元及借款為
1,182百萬美元。本公司於
2021
年3月31日的現金結餘為
323.7百萬美元。


管理層認為預測經營現金流足以應付本公司未來十二個月的經營,包括其計劃的資本開支及當時的債務還款。本公司的借
款包括於
2023年6月23日到期票面利率
2.8%的299.0百萬美元無抵押債券,及透過中國多間銀行安排的年利率介乎
1.20%至


4.51%的145.1百萬美元短期債務融資。此外,於
2015年11月3日,本公司與中國銀行牽頭的銀行銀團訂立一項銀團貸款協
議。貸方同意貸款本金總額人民幣
39.8億元(約
613百萬美元),年利率為
2.83%。貸款按照中國人民銀行拉薩中心分行設
定的基準利率,目前按照
7個基點(或
0.07%)下浮撥款利率。於
2020年第二季度,貸款利率由基準利率減
7個基點調整至
5
年期貸款市場報價利率(「
LPR」)減2%(LPR-2%)。轉換後當年利率為
2.65%。信貸融資所得款項將用於甲瑪礦區的
開發。貸款由甲瑪礦的採礦權作擔保。截至
2021年3月31日,本公司已根據貸款融資提款人民幣
33,600億元,約
511.3百萬
美元。於
2020年4月29日,本公司與銀行銀團訂立一項貸款融資協議。貸方同意貸款本金總額人民幣
14億元(約
197.8百萬
美元),年利率為
2.65%,於2034年4月28日到期。本公司向國家開發銀行取得本金總額為人民幣
400百萬元的貸款,貸款
按2020年4月30日中國人民銀行貸款市場報價率(
1年)減2.65%計息。目前貸款年利率為
1.2%。於2020年7月6日,本公司
已償還先前於
2017年發行本金總額為
500百萬美元的未償還無抵押債券及
8.125百萬美元的利息開支。本公司相信,於可見
未來將可在中國持續按優惠利率取得債務融資。

作為財務報告流程的一部分,本公司繼續評估其資產減值。至今,本公司執行的評估程序支持本公司資產的賬面值,無須
減值。本公司管理層將繼續評估其判斷和主要假設,以釐定長山壕礦及甲瑪礦可回收價值。


現金流

下表載列本公司截至
2021年3月31日及2020年3月31日止三個月綜合現金流量表所節選的現金流數據。


截至
3月
31日止三個月
2021年
2020年
千美元千美元

經營活動所得的現金淨額
170,198 16,020
投資活動(所用)的現金淨額
(57,851) (31,531)
融資活動(所用)的現金淨額
(31,034) (378)
現金及現金等價物增加(減少)淨額
81,313 (15,889)
外幣匯率變動對現金及現金等價物的影響
(868) (2,708)
期初的現金及現金等價物
243,288 182,290
期末的現金及現金等價物
323,733 163,693

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經營現金流

截至2021年3月31日止三個月,經營活動產生的現金流入淨額為
170.2百萬美元,主要來自
(i)所得稅前溢利64.1百萬美元;


(ii)物業、廠房及設備折舊
41.3百萬美元;
(iii)合約負債增加24.2百萬美元;及
(iv)應付賬款增加23.4百萬美元,部份被下列
各項所抵銷:(i)已付利息6.1百萬美元;
(ii)已付所得稅6.0百萬美元;及
(iii) 未確認的匯兌收益
3.4百萬美元。

投資現金流

截至
2021 年
3 月
31日止三個月,投資活動產生的現金流出淨額為
57.9百萬美元,主要用於
(i) 購買物業、廠房及
設備付款
57.0百萬美元;及
(ii)支付與銀行票據有關的受限制銀行結餘
3.1百萬美元,部份被解除與銀行票據有關的受限
制銀行結餘
1.9百萬美元所抵銷。


融資現金流

截至2021年3月31日止三個月,主要由融資活動產生的現金流出淨額為
31.0百萬美元,主要用於償還應付委託貸款
30.6百
萬美元及向華泰龍少數股東支付股息413,000美元。


產生的開支

截至2021年3月31日止三個月,本公司產生開採成本
32.3百萬美元、選礦成本
23.9百萬美元及運輸成本
1.6百萬美元。


產權比率

產權比率定義為綜合債務總額與綜合權益總額的比率。於
2021年3月31日,本公司的債務總額為
1,182百萬美元,而權益總
額為1,600百萬美元。本公司於
2021年3月31日的產權比率為
0.74,而於
2020年3月31日則為0.86。


附屬公司的重大投資、收購及處置聯營企業與合資企業,重大固定資產投資計劃

除「管理層討論與分析」或截至
2021年
3 月
31日止三個月的年度綜合財務報表中披露外,截至
2021年3月31日止
三個月,本公司並無重大投資,也無對附屬公司、聯營企業和合資企業重大收購與處置。除「管理層討論與分析」中披
露外,截至「管理層討論與分析」編製之日,董事會並無其他重大投資或添置固定資產計劃。


資產抵押

除管理層討論與分析及年度綜合財務報表其他地方所披露者外,本公司於
2021年3月31日並無抵押資產。


外匯匯率波動及相關避險交易影響

本公司面臨與其記帳本位幣以外的貨幣計值的貨幣資產和負債的匯率波動相關的金融風險。本公司目前沒有採取措施來
規避外匯風險,但是管理層在監控外匯風險並在需要時對沖外匯風險。詳情參見截至
2020年
12月
31日止年度綜合
財務報表附註
35「金融工具」。


承諾

承諾包括本公司銀行貸款及銀團貸款額度的本金還款、公司債券以及就未來購買物業、廠房及設備以及建設長山壕礦及甲
瑪礦區而作出的資本承諾。


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本公司的資本承諾主要關於兩個礦區購置設備及機械支付的款項及向為兩個礦區提供開採及勘探工程工作和礦區建築工
程的第三方承包商支付的款項。本公司已訂立合約規定該等資本承諾,目前未發生任何與此有關之負債。請參閱截至
2020
年12月31日止年度的年度綜合財務報表附註
36「承諾」。


於2020年6月24日,本公司透過其全資附屬公司斯凱蘭礦業
(BVI)有限公司發行美元債券,本金總額為
300百萬美元。債
券以99.886%價格發行,年息率為
2.8%,到期日為
2023年6月23日。利息於每年的
12月23日及6月23日以半年分期支付。

該債券在香港聯交所及中華(澳門)金融資產交易所(「
MOX」)上市。


下表概列於所示期間的承擔付款:

總計
1年內
2至5年內超過
5年
千美元千美元千美元千美元
償還銀行貸款的本金
853,408 115,959 323,527 413,922
償還債券(包括利息)
299,024 8,270 290,754 -
償還應付中國黃金附屬公司貸款
29,140 29,140 -
-
總計
1,181,572 153,369 614,281 413,922

除上表載列者外,本公司已就長山壕礦的開採及勘探工程工作和礦區建築工作與中鐵等第三方承包商訂立服務協議。每年
已進行及將會進行的工作的費用,視乎已進行的工作量釐定。本公司已就甲瑪礦區與第三方承包商訂立類似協議。


關聯方交易

中國黃金集團有限公司(前稱中國黃金集團公司)(「中國黃金」)於
2021年3月31日及2020年3月31日擁有本公司
40.01%
及39.3%的發行在外普通股。


本公司與下列公司(因股東或共同股東而有關連)進行主要關聯方交易:

本公司的附屬公司內蒙太平與中國黃金訂立一份非獨家買賣金錠合約(「金錠出售合約」),據此,內蒙太平不時向中國黃
金出售合質金錠,合約期間各有關採購訂單定價參考當時上海黃金交易所所報金錠的平均月價及上海華通鉑銀交易市場所
報銀的平均日價。金錠出售合約自
2008年10月24日生效並已獲續期,由
2018年1月1日起至2020年12月31日止到期,續期事
宜已於
2017年6月28日獲本公司股東批準。於
2020年6月16日,第三份買賣金錠補充合約經本公司股東批準,自
2021年1月1
日起生效,至
2023年12月31日屆滿。


截至2021年3月31日止三個月,向中國黃金出售合質金錠的銷售收入
56.7百萬美元,較截至
2020年3月31日止三個月的
55.5
百萬美元有所增加。


本公司亦與中國黃金訂立一份產品及服務框架協議,據此,中國黃金向本公司提供建設、採購及設備融資服務,並將採購
甲瑪礦區生產的銅精礦。銅精礦的數量、定價條款及支付條款由協議雙方根據產品及服務框架協議所規定的關連交易的定
價原則不時釐定。於
2017年6月28日,產品及服務框架補充協議獲批準並延長至
2020年12月31日止。於
2020年6月16日,第
三份產品與服務框架補充協議經本公司股東批準,自
2021年1月1日起生效,至
2023年12月31日屆滿。截至
2021年3月31日
止三個月,向中國黃金出售銅精礦及其他產品的銷售收入為
120.3百萬美元,而
2020年同期為
3百萬美元。


截至2021年3月31日止三個月,中國黃金的附屬公司向本公司提供
1.3百萬美元的建築服務(截至
2020年3月31日止三個月
為1.0百萬美元)。


除上述主要的關聯方交易之外,本公司於其日常業務過程中亦自關聯方獲得額外服務,包括本公司與中金財務於
2019年
3月25日、2019年12月31日及2020年12月22日簽訂的貸款協議簽訂的存款服務協議。


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請參見截至
2021年3月31日止三個月的簡明綜合財務報表附註
14。


建議交易

董事會已批準本公司對若干通過合營、兼併及╱或直接收購可作為收購目標的項目進行審閱。截至
2021年3月31日止三
個月,本公司概無任何重大收購及出售附屬公司及聯營公司。本公司繼續審閱可能的收購目標。


重要會計估計

在應用本公司的會計政策時,本公司董事已考慮對於經審核年度綜合財務報表中已確認的數額產生重大影響的會計判斷
和估計不確定性的主要來源。


涉及日後的主要假設及於各報告期末的估計不確定性的其他主要來源(其均擁有導致未來十二個月內的資產及負債的賬面
值出現大幅調整的風險),載於截至
2020年12月31日止年度的經審核年度綜合財務報表附註
4。


會計政策變動

新訂及經修訂國際財務報告準則及詮釋的概要,載於
2020年12月31日止經審核年度綜合財務報表附註
2。


金融工具及其他工具

本公司持有多項金融工具,絕大部分為股本證券、應收賬款、應付賬款、現金及貸款。金融工具按公平值或攤銷金額記錄
於資產負債表。


於2021年3月31日,本公司並無任何金融衍生工具或尚未履行的對沖合約。


資產負債表以外安排

於2021年3月31日,本公司並無訂立任何資產負債表以外安排。


股息及股息政策

本公司目前並無制定固定股息政策。董事會將按(其中包括)經營業績、現金流及財務狀況、經營及資金需求、監管部
門頒佈的影響加拿大及中國香港以及多倫多證券交易所及香港聯交所股息的規則、可分派盈利及其他相關因素釐定日後任
何股息政策。


在英屬哥倫比亞省商業公司法的規限下,董事可不時宣派及授權支付彼等可能認為可取的股息,包括股息的數額、支付時
間及支付方式,條件是有權收取所派付股息的股東股權登記日不得早於支付股息日期兩個月以上。


股息可全部或部分以現金、特定資產、繳足股份、本公司債券、債權證或其他證券,或以上述其中一項或多項方式分派。

倘有合理理由相信本公司無力償還債項或支付股息會導致本公司無力償還債項,則概不能宣派或以貨幣或資產派付股息。


就截至2020年12月31日止年度的財務業績而言,本公司就截至
2020年12月31日止年度宣派特別股息每股普通股
0.12美
元,總額為
47,570,000美元,將於
2021年5月30日支付予在
2021年4月20日名列股東登記冊內的股東。董事會將根據盈利、
財務需要及其他相關因素釐定任何未來股息及股息政策。


14 | P a g e China Gold International Resources Corp. Ltd.


發行在外股份

截至2021年3月31日,本公司已發行及發行在外的普通股為
396,413,753股。


披露監控及程序以及財務報告內部監控

管理層負責設計披露監控及程序(「披露監控及程序」)並設計財務報告的內部監控(「內部監控」),以提供合理保證,
確保本公司的認可管理人員將會知悉與本公司(包括其綜合入賬的附屬公司)有關的重要資訊。本公司的首席執行官及
首席財務官各自按照加拿大
National Instrument 52-109 -《上市公司年報及中報披露聲明》的規定評估本公司截至
2021
年3月31日的披露監控及程序以及內部監控,首席執行官及首席財務官得出的結論為該等監控及程序於截至2021年3月31
日乃為有效,對從本公司內的其他人員獲知與本公司有關的重要資訊,及根據加拿大證券法例備存或提交的報告中必須披
露的資訊均按照有關規定所指明的時間進行記錄、處理、摘錄和匯報提供合格保證。


本公司的首席執行官及首席財務官已使用
2013年美國反舞弊性財務報告委員會
(COSO)的框架,評估本公司截至
2021年3
月31日的內部監控,得出的結論為該等監控及程序於截至
2021年3月31日乃為有效,且提供合理保證以確保財務資料獲及
時地進行記錄、處理、摘錄和匯報。管理層在評估可能的監控及程序的成本利益關係時,需要作出判斷。所有監控系統的
固有限制的結果意味著監控的設計未能提供絕對保證,確保一切監控事件和欺詐情況均會獲發現。於截至
2021年3月31日
止三個月,本公司的披露監控及程序或內部監控並無任何變動,以致重大地影響或合理地可能重大地影響本公司對財務報
告的內部監控。


風險因素

本公司的業務營運牽涉若干風險,其中若干風險並非本公司所能控制。除與業務及行業有關的風險外,本公司於中華人民
共和國進行主要業務,所受管轄的法律及規管環境在某些方面有別於其他國家通行者。本討論與分析的讀者應仔細考慮本
文件所載的資料及本公司經審核年度綜合財務報表及相關附註。本公司的主要風險因素為金屬價格變動、政府法規、海外
業務營運、環境合規、獲得額外融資的能力、近期收購事項的相關風險、對管理層的依賴性、本公司礦物資產的所有權、
天災、疫情(例如新冠肺炎)以及訴訟。中國黃金國際的業務、財務狀況或經營業績可能會受到任何該等風險的重大不利
影響。有關風險因素的詳情,請參閱本公司年度經審核綜合財務報表,以及於
SEDAR網站www.sedar.com及
www.hkex.com.hk的不時存檔的年度資料表格。


合資格人士

本討論與分析中的科學或技術披露已獲專業工程師郭仲新先生(本公司的總工程師,並為
NI43-101所界定的合資格人士)
審閱並批準。



2021年5月13日

15 | P a g e China Gold International Resources Corp. Ltd.


中國黃金國際資源有限公司
(根據加拿大英屬哥倫比亞法例註冊的有限公司)

簡明綜合財務報表
截至
2021年
3月
31日止三個月


中國黃金國際資源有限公司

簡明綜合財務報表
截至
2021年
3 月
31 日止三個月

目錄頁次
簡明綜合損益表及其他全面收益表
1 & 2
簡明綜合財務狀況表
3 & 4
簡明綜合權益變動表
5
簡明綜合現金流量表
6
簡明綜合財務報表附註
7 –
20


中國黃金國際資源有限公司


簡明綜合損益表及其他全面收益表
截至
2021年
3 月
31 日止三個月

截至
3 月
31 日止三個月

附註
2021年
2020年
千美元千美元
(未經審核)(未經審核)
銷售收入
銷售成本
3 272,070
(188,319) _______
148,583
(130,414) _______
礦山經營盈利
83,751 _______ 18,169 _______
開支
一般及行政開支
勘探及評估支出
研發開支
4 (8,099)
(41)
(4,424) _______
(9,186)
(61)
(1,966) _______
(12,564) _______ (11,213) _______
營運收入
71,187 _______ 6,956 _______
其他收入(開支)
匯兌收益(虧損)淨額
利息及其他收入
融資成本
5
1,728
907
(9,743) _______
(5,438)
1,205
(10,516) _______
(7,108) _______ (14,749) _______
所得稅前溢利(虧損)
所得稅開支
6
64,079
(7,112) _______
(7,793)
(876) _______
期內溢利(虧損)
56,967 (8,669)
期內其他全面開支
將不可以重新分類至損益的項目:
透過其他全面收益按公平值列賬的股本工具公平值虧損
其後或可以重新分類至損益的項目:
(234) (2,471)
換算產生的匯兌差異
(3,911) _______ (4,869) _______
期內其他全面開支
(4,145) _______ (7,340) _______
期內全面收入(開支)總額
52,822
_______ _______
(16,009)
_______ _______

- 1



中國黃金國際資源有限公司


截至
3 月
31 日止三個月

附註
2021年
2020年
千美元千美元
(未經審核)(未經審核)

以下應佔期內溢利(虧損):
非控股權益
272 255
本公司擁有人
56,695 (8,924)

56,967 (8,669)

以下應佔期內全面收入(開支)總額:
非控股權益
276 255
本公司擁有人
52,546 (16,264)

52,822 (16,009)

每股盈利(虧損)-基本(美仙)
7 14.30 (2.25)

普通股加權平均數
-基本
7 396,413,753 396,413,753

- 2



中國黃金國際資源有限公司


簡明綜合財務狀況表
於2021年3月31日


2021年
2020年
附註
3月
31日
12月
31日
千美元千美元
流動資產
(未經審核)(經審核)
現金及現金等價物
受限制銀行結餘
貿易應收款項、應收票據及其他應收款項
預付款及保證金
存貨
8
9
323,733
6,159
20,633
2,513
287,890 _________
243,2885,069
35,760
3,309
297,694 _________
640,928 _________ 585,120 _________
非流動資產
預付款及保證金
使用權資產
透過其他全面收益按公平值列賬的股本工具
物業、廠房及設備
採礦權
遞延稅項資產
其他非流動資產
15
10
10
2,492
14,021
20,584
1,786,566
858,400
2,852
19,061 _________
2,575
14,244
20,824
1,808,961867,2594,463
19,196 _________
2,703,976 _________ 2,737,522 _________
資產總額
3,344,904
_________ _________
3,322,642
_________ _________
流動負債
應付賬款及其他應付款項及應計費用
合約負債
借貸
應付股息
稅項負債
租賃負債
11
12
269,935
27,186
153,369
47,570
19,593
98 _________
280,5922,878
140,303-
18,905
95 _________
517,751 _________ 442,773 _________
流動負債淨值
123,177 _________ 142,347 _________
資產總值減流動負債
2,827,153 _________ 2,879,869 _________
非流動負債
借貸
租賃負債
12 1,028,203
326
1,054,094352
遞延稅項負債
遞延收入
應付委託貸款
環境復墾
110,177
2,063
-
86,455 _________
111,3062,333
30,652
85,663 _________
1,227,224 _________ 1,284,400 _________
負債總額
1,744,975
_________ _________
1,727,173
_________ _________
- 3



中國黃金國際資源有限公司
2021年
2020年
附註
3月
31日
12月
31日
千美元千美元
擁有人權益
(未經審核)(經審核)
股本
儲備
留存溢利
13 1,229,061
50,906
303,531 _________
1,229,06153,918
295,543 _________
非控股權益
1,583,498
16,431 _________
1,578,52216,947 _________
擁有人權益總額
1,599,929 _________ 1,595,469 _________
負債及擁有人權益總額
3,344,904
_________ _________
3,322,642
_________ _________

簡明綜合財務報表已獲董事會於 2021年 5 月 13 日通過及授權發行,並由以下人士代表簽署︰

(已簽署)姜良友(已簽署)赫英斌


姜良友赫英斌
董事董事

- 4



中國黃金國際資源有限公司


簡明綜合權益變動表
截至
2021年
3 月
31 日止三個月

__________本公司擁有人應佔____

投資重估非控股擁有人權益
股份數目股本權益儲備儲備外匯儲備法定儲備留存溢利小計權益總額
千美元千美元千美元千美元千美元千美元千美元千美元千美元
於2020年1月1日
396,413,753 1,229,061 11,179 (3,525) (20,333) 19,470 199,485 1,435,337 15,330 1,450,667 ___________ _________ _______ _______ _______ _______ _______ _________ _______ _________
期內(虧損)溢利
------(8,924) (8,924) 255 (8,669)
透過其他全面收益按公平值列賬
的股本工具公平值虧損
---(2,471) ---(2,471) -(2,471)
換算產生的匯兌差異
----(4,869) --(4,869) -(4,869) ___________ _________ _______ _______ _______ _______ _______ _________ _______ _________
期內全面(開支)收益總額
---(2,471) (4,869) -(8,924) (16,264) 255 (16,009)
撥往法定儲備
-安全生產基金
-----1,950 (1,950) ---
已付非控股股東股息
--------(356) (356) ___________ _________ _______ _______ _______ _______ _______ _________ _______ _________
於2020年3月31日(未經審核)
396,413,753 1,229,061 11,179 (5,996) (25,202) 21,420 188,611 1,419,073 15,229 1,434,302
___________ _________ _______ _______ _______ _______ _______ _________ _______ _________ ___________ _________ _______ _______ _______ _______ _______ _________ _______ _________
於2021年1月1日
396,413,753 1,229,061 11,179 5 7,360 35,374 295,543 1,578,522 16,947 1,595,469 ___________ _________ _______ _______ _______ _______ _______ _________ _______ _________
期內溢利
------56,695 56,695 272 56,967
透過其他全面收益按公平值列賬
的股本工具公平值虧損
---(234) ---(234) -(234)
換算產生的匯兌差異
----(3,915) --(3,915) 4 (3,911) ___________ _________ _______ _______ _______ _______ _______ _________ _______ _________
期內全面(開支)收益總額
---(234) (3,915) -56,695 52,546 276 52,822
撥往法定儲備
-安全生產基金
-----1,137 (1,137) ---
股息分派
------(47,570) (47,570) -(47,570)
已付非控股股東股息
--------(792) (792) ___________ _________ _______ _______ _______ _______ _______ _________ _______ _________
於2021年3月31日(未經審核)
396,413,753 1,229,061 11,179 (229) 3,445 36,511 303,531 1,583,498 16,431 1,599,929
___________ ___________ _________ _________ _______ _______ _______ _______ _______ _______ _______ _______ _______ _______ _________ _________ _______ _______ _________ _________

- 5



中國黃金國際資源有限公司


簡明綜合現金流量表
截至
2021年
3 月
31 日止三個月

截至
3 月
31 日止三個月


2021年
2020年
千美元千美元
(未經審核)(未經審核)
經營活動所得的現金淨額
170,198 _______ 16,020 _______
投資活動
已收利息收入
310 926
購買物業、廠房及設備付款
存放受限制銀行存款
提取受限制銀行存款
(57,020)
(3,084)
1,943 _______
(34,989)
(38,548)
41,080 _______
投資活動所用的現金淨額
(57,851) _______ (31,531) _______
融資活動
償還委託貸款
向附屬公司非控股股東支付股息
租賃負債還款
(30,592)
(413)
(29) _______
-
(356)
(22) _______
融資活動所用的現金
(31,034) _______ (378) _______
現金及現金等價物增加(減少)淨額
81,313 (15,889)
期初的現金及現金等價物
匯率變動對現金及現金等價物的影響
243,288
(868) _______
182,290
(2,708) _______
期末的現金及現金等價物
323,733
_______ _______
163,693
_______ _______
現金及現金等價物包括現金及銀行存款
323,733
_______ _______
163,693
_______ _______

- 6



中國黃金國際資源有限公司


簡明綜合財務報表附註
截至
2021年
3 月
31 日止三個月


1.一般資料及編製基準
中國黃金國際資源有限公司(「本公司」)為於
2000年
5月
31日根據英屬哥倫比亞省法
例在加拿大英屬哥倫比亞省註冊成立的公眾上市有限責任公司,其股份在多倫多證券交易
所及香港聯合交易所有限公司(「聯交所」)上市。本公司連同其附屬公司(統稱「本集
團」)主要在中華人民共和國(「中國」)從事收購、勘探、開發和開採礦藏。本集團認
為,中國黃金集團有限公司(「中國黃金」)(為於中國北京註冊的國有公司,乃由中國
國務院國有資產監督管理委員會控股)可對本公司行使重大影響力。


本公司的總辦事處、主要營業地址及註冊地址位於
Suite 660, One Bentall Centre, 505
Burrard Street, Vancouver, British Columbia, Canada, V7X 1M4。


簡明綜合財務報表乃國際會計準則委員會頒布的國際會計準則第 34 號(「國際會計準則

34 號」)中期財務申報而編製,應與截至 2020 年 12 月 31 日止年度的綜合財務報表一
併閱讀。


簡明綜合財務報表以美元(「美元」)呈列,美元為本公司的功能貨幣。



2.主要會計政策
簡明綜合財務報表已按歷史成本基準編製,惟若干金融工具以公平值計量。


除下文所披露者外,截至2021年3月31日止三個月簡明綜合財務報表所用的會計政策及計
算方法與編製本集團截至2020年12月31日止年度的年度綜合財務報表所用者一致。


於本中期期間,本集團應用下列於本中期期間強制生效的新訂及經修訂國際財務報告準則
(「國際財務報告準則」):

國際財務報告準則第
16號(修訂本)新冠肺炎相關租金寬減
國際財務報告準則第
9號、利率基準改革—第二階段


國際會計準則第
39號、
國際財務報告準則第
7號、
國際財務報告準則第
4號及
國際財務報告準則第
16號(修訂本)


於本中期期間應用國際財務報告準則修訂本對該等簡明綜合財務報表呈報的數額及╱或該
等簡明綜合財務報表所載的披露並無產生重大影響。


- 7



中國黃金國際資源有限公司


3.
收入及分部信息
收入
(i)
分拆客戶合約收入
本集團來自其主要產品及服務的收入分析如下:

截至
3 月
31 日止三個月
2021年
2020年
千美元千美元

於特定時間點
合質金錠
56,656 55,498
銅精礦
116,572 54,657
其他副產品
98,842 _______ 38,428 _______
總收入
272,070
_______ _______
148,583
_______ _______

(ii)
客戶合約履約責任
本集團直接向客戶銷售合質金錠、銅精礦及其他副產品。收入乃於合質、銅精礦及
其他副產品的控制權轉移給客戶時確認,即當商品運達且所有權轉移至客戶時。合
約負債指本集團因已自客戶收取代價(或到期收取的代價),而須向客戶轉讓商品
或服務的責任。


所有銷售合質金錠、銅精礦及其他副產品的期限為一年或更短。根據國際財務報告
準則第
15號的規定,分配至該等未履行合約的交易價格不予披露。


分部信息

國際財務報告準則第
8號要求按照內部報告對經營分部予以確定。內部報告需由主要經營
決策者定期審核,以便將資源分配給各分部並對其業績進行評估。


負責資源分配及經營分部業績評估的主要經營決策者,已被確定為本公司執行董事。主要
經營決策者已劃分出以下兩個可報告經營分部:


(i)
採礦生產黃金分部:通過本集團的一體化工藝,即開採、冶金、生產和銷售合質金
錠給外部客戶的方式,生產合質金錠。

(ii)
採礦生產銅精礦分部:通過本集團的一體化分離工藝,即開採、冶金、生產和銷售
銅精礦(包括其他副產品)給外部客戶的方式,生產銅精礦(包括其他副產品)。

- 8



中國黃金國際資源有限公司


3.
收入及分部信息
—續
分部信息
—續
有關上述分部的資料呈列如下:
(a)
分部收入及業績
以下為本集團按經營及可報告分部劃分的收入及業績的分析。

截至 2021 年 3 月 31 日止三個月
礦產金礦產銅精礦分部總計未分配合併
千美元千美元千美元千美元千美元
收入(外部和分部收入)
銷售成本
56,656
(48,048) _______
215,414
(140,271) _______
272,070
(188,319) _______
-
-_______
272,070(188,319) _______
礦山經營盈利
8,608 _______ 75,143 _______ 83,751 _______ -_______ 83,751 _______
經營收入(虧損)
匯兌(虧損)收益淨額
利息和其他收入
8,567
(1,231)
84
63,592
2,905
820
72,159
1,674
904
(972)
54
3
71,1871,728907
融資成本
(992) _______ (6,338) _______ (7,330) _______ (2,413) _______ (9,743) _______
所得稅前溢利(虧損)
6,428
_______ _______
60,979
_______ _______
67,407
_______ _______
(3,328)
_______ _______
64,079
_______ _______

截至 2020 年 3 月 31 日止三個月

礦產金礦產銅精礦分部總計未分配合併

千美元千美元千美元千美元千美元
收入(外部和分部收入)
55,498 93,085 148,583 -148,583
銷售成本
(48,037) (82,377) (130,414) -(130,414)

礦山經營盈利
7,461 10,708 18,169 -18,169

經營收入(虧損)
7,400 1,862 9,262 (2,306) 6,956
匯兌收益(虧損)淨額
1,296 (6,834) (5,538) 100 (5,438)
利息和其他收入
172 1,001 1,173 32 1,205
融資成本
(1,167) (4,972) (6,139) (4,377) (10,516)

所得稅前溢利(虧損)
7,701 (8,943) (1,242) (6,551) (7,793)

各經營分部的會計政策和本集團會計政策一致。分部業績為各分部的所得稅前溢利
(虧損),惟若干一般及行政開支、匯兌收益(虧損)、利息及其他收入及融資成
本不予分配。此為分配資源和評估業績向主要運營決策層報告的判定。


截至 2021 年及 2020 年 3 月 31 日止三個月,未發生分部間銷售。


- 9



中國黃金國際資源有限公司


3.
收入及分部信息
—續
分部信息
—續
(b)
分部資產及負債
以下為按分部劃分的本集團的資產和負債(指相關分部直接應佔的資產╱負債)分
析:

礦產金礦產銅精礦分部總計未分配合併
千美元千美元千美元千美元千美元
截至
2021年
3月
31日
資產總額
698,361 2,615,836 3,314,197 30,707 3,344,904
負債總額
145,120 1,249,018 1,394,138 350,837 1,744,975
截至
2020年
12月
31日
資產總額
678,630 2,612,039 3,290,669 31,973 3,322,642
負債總額
130,613 1,296,112 1,426,725 300,448 1,727,173
_______ _______ _________ _________ _________ _________ _______ _______ _________ _________

為了監控分部業績及於分部之間分配資源:


.
除若干現金及現金等價物、其他應收款項、預付款及保證金、使用權資產、

物業、廠房及設備以及透過其他全面收益按公平值列賬的股本工具外,所有

資產分配至各經營分部;及
.除其他應付款項及應計費用、租賃負債、遞延收入及特定借貸,所有負債分
配至各經營分部。



4.
一般及行政開支
截至
3 月
31 日止三個月
2021年
2020年
千美元千美元
行政及辦公室開支
1,132 2,661
物業、廠房及設備折舊
1,150 934
使用權資產折舊
27 20
專業費用
315 424
薪金及福利
2,808 5,146
其他
2,667 1

一般及行政開支總額
8,099 9,186

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5.
融資成本
截至
3 月
31 日止三個月
2021年
2020年
千美元千美元
借貸利息
8,508 10,077
租賃負債利息
6 1
環境復墾增加
1,415 595

9,929 10,673
減:資本化至物業、廠房及設備的金額
(186) (157)

融資成本總額
9,743 10,516

6.
所得稅開支
截至
3 月
31 日止三個月
2021年
2020年
千美元千美元
中國企業所得稅(「企業所得稅」)
(6,693) (839)
遞延稅項開支
(419) (37)

所得稅開支總額
(7,112) (876)

截至
2019年
12月
31日止年度,本集團有一項不確定稅務狀況,其與根據最可能的稅項開
支金額得出的轉讓土地使用權以換取一棟建築物及二十個停車場所(「土地轉讓」)有
關。最可能的稅項開支金額(包括土地增值稅及企業所得稅)乃根據當前事實及情況分別
按合作協議中訂明的土地價值稅率及確認其他資產的收益計算得出。然而,由於應課稅金
額由相關稅務機關最終決定,因此稅項開支可能會出現變動。於
2021年
3月
31日,已確
認最可能的相關稅項負債金額人民幣
14,449,000元(相等於
2,199,000美元)(2020年
12

31日:人民幣
14,449,000元(相等於
2,214,000美元))。


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7.
每股盈行(虧損)
用於釐定每股盈利(虧損)的溢利(虧損)呈列如下:

截至
3 月
31 日止三個月
2021年
2020年

就計算每股基本盈利(虧損)而言的本公司擁有人
應佔期內溢利(虧損)(千美元)
56,695 (8,924)

普通股加權平均數,基本
396,413,753 396,413,753

每股基本盈利(虧損)(美仙)
14.30 (2.25)

本集團於2021年及2020年3月31日及截至2021年及2020年3月31日止各期間,並無尚未行使
的潛在攤薄工具。因此,並無呈列每股攤薄盈利(虧損)。



8.
貿易應收款項、應收票據及其他應收款項
2021年
2020年
3月
31日
12月
31日
千美元千美元

貿易應收款項
1,834 1,603
減:信貸虧損撥備
(118) (119)

1,716 1,484
應收票據
6,313 15,316
應收關聯公司款項(附註 14(a))(1) 1,767 1,498
其他應收款項(2) 10,837 17,462

貿易應收款項、應收票據及其他應收款項總額
20,633 35,760

(1)
該款項為無抵押、不計息及須按要求償還。

(2)
於 2021年 3 月 31 日的結餘包括零可收回增值稅(2020年
12月
31日:7.2百萬美
元)以及將從中新房西藏建設投資有限公司(「中新房」)收回的稅項及其他附加
稅約
9.1 百萬美元(2020年 12 月 31 日:9.2 百萬美元)(載於附註
6及
16),預
期於報告期末後十二個月內收回。

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8.貿易應收款項、應收票據及其他應收款項
—續
本集團分別就合質金錠銷售及銅精礦交易業務給予其貿易客戶 30 日及 180 日的平均信貸
期。


以下為於報告期末按發票日期(與各自的銷售收入確認日期相近)呈列的應收貿易款項
(扣除信貸虧損撥備)的賬齡分析。



2021年
2020年
3月
31日
12月
31日
千美元千美元


30 日以下
804 745
31 至 90 日
728 348
91 至 180 日
3 127
180 日以上
181 264

貿易應收款項總額
1,716 1,484

於2021年3月31日,本集團持有總額為6.3百萬美元(2020年12月31日:15.3百萬美元)的
應收票據,用於未來結算貿易應收款項,本集團將其進一步貼現予中國黃金的附屬公司。

本集團於報告期末繼續確認其全部賬面值6.3百萬美元(2020年12月31日:15.3百萬美
元)。本集團收取的所有票據的到期期限均少於一年。


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9.
存貨
2021年
2020年
3月
31日
12月
31日
千美元千美元

在製黃金
224,448 220,059
合質金錠
21,677 22,665
消耗品
19,742 23,255
銅精礦
723 9,016
零件
21,300 22,699

存貨總值
287,890 297,694

截至 2021 年 3 月 31 日止三個月,已售存貨成本合計 181 百萬美元(截至 2020 年 3 月 31
日止三個月:
122 百萬美元)在銷售成本中確認。



10.物業、廠房及設備/採礦權
於截至 2021年 3 月 31 日止三個月,本集團分別於在建工程及礦物資產產生
8.8 百萬美元
(截至 2020 年
3 月 31 日止三個月:4.7 百萬美元)及 19.3 百萬美元(截至 2020 年 3 月
31 日止三個月:14.5 百萬美元)。


截至 2021 年 3 月 31 日止三個月,物業、廠房及設備折舊為 41.3 百萬美元(截至 2020 年
3 月 31 日止三個月: 33.2 百萬美元)。折舊金額部分於銷售成本及一般及行政開支中確
認及部分於存貨中資本化。


於截至 2021 年及
2020年 3 月 31 日止三個月並無採礦權添置。截至 2021 年 3 月 31 日止
三個月,採礦權攤銷為 8.3 百萬美元(截至 2020 年 3 月 31 日止三個月:9.7百萬美元)。

攤銷金額已於銷售成本確認。


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11.應付賬款及其他應付款項及應計費用
應付賬款及其他應付款項及應計費用包括下列各項:


2021年
2020年
3月
31日
12月
31日
千美元千美元

應付賬款
30,041 45,634
應付票據
81,102 63,494
應付建設成本
117,520 145,973
應計採礦成本
15,704 3,524
應付工資及福利
532
其他應計項目
3,757 3,306
其他應付稅項
8,894 3,053
其他應付款項
4,678 7,589
收購採礦權的應付款項
7,707 7,762

應付賬款及其他應付款項及應計費用總額
269,935 280,592

12.借貸
2021年
2020年
3月
31日
12月
31日
千美元千美元

銀行貸款
853,408 859,476

應付中國黃金附屬公司貸款
29,140 38,305

債券
299,024 296,616

1,181,572 1,194,397

借貸償還情況如下:


2021年
2020年
3月
31日
12月
31日
千美元千美元

一年內償還之賬面金額
153,369 140,303
一至兩年內償還之賬面金額
94,706 118,228
兩至五年內償還之賬面金額
519,575 519,002
五年後償還之賬面金額
413,922 416,864

1,181,572 1,194,397
減:於一年內到期之款項(於流動負債內顯示)
(153,369) (140,303)

於非流動負債內顯示的款項
1,028,203 1,054,094

- 15



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12.借貸
—續
本集團已抵押資產(以取得借款)的賬面值如下:


2021年
2020年
3月
31日
12月
31日
千美元千美元

採礦權
851,511 859,793
應收票據(附註
8)
6,313 15,316

857,824 875,109

借貸按介乎年息 1.20%至 4.51%(2020 年 12 月 31 日:1.20%至 4.51%)的實際利率計息。



13.股本
普通股


(i)法定—無限制無面值普通股
(ii)已發行及發行在外
股份數目金額
千美元
已發行及繳足:
於 2020 年 1 月 1 日、2020 年 12 月 31 日
及 2021 年 3 月 31 日
396,413,753 1,229,061

14.重大關聯方交易
關聯方為有能力控制另一方或對財政及營運決策行使重大影響力的人士。受共同控制的人
士亦被視為有關聯。中國黃金(為於中國(北京註冊的國有公司,乃由中國國務院國有資
產監督管理委員會控制)可對本公司行使重大影響力。


管理層相信已根據國際會計準則第24號「關聯方披露」的規定充分披露與關聯方交易相關
的信息。


除於此等簡明綜合財務報表其他部分披露的關聯方交易及結餘外,下文概述本集團及其關
聯方於截至2021年及2020年3月31日止三個月在日常業務過程中進行的重大關聯方交易。


- 16



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14.重大關聯方交易
—續
期/年內關聯方及關係如下︰

下列為中國黃金擁有本公司發行在外普通股的百分比︰


2021年
2020年
3月
31日
12月
31日
%%

中國黃金
40.01 40.01

(a)與中國黃金及其附屬公司的交易╱結餘
本集團與中國黃金及其附屬公司進行下列交易︰

截至
3 月
31 日止三個月
2021年
2020年
千美元千美元

本集團銷售合質金錠
56,656 55,498
本集團銷售銅精礦及其他副產品
120,339 3,016
本集團提供運輸服務
298 43
提供予本集團之建設、剝離及採礦服務
1,321 986
中國辦公室應計租金開支
-945
擔保費
264 利
息收入
70 9
利息支出
467 771

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14.重大關聯方交易
—續
(a)與中國黃金及其附屬公司的交易╱結餘
—續
於各報告期末,本集團與中國黃金及其附屬公司有以下重大結餘:


2021年
2020年
3月
31日
12月
31日
千美元千美元

資產

應收關聯公司款項(附註
8)
1,767 1,498

中國黃金附屬公司持有的現金及現金等價物
3,965 14,304

5,732 15,802

除了於中國黃金附屬公司持有的現金及現金等價物外,於
2021年
3月
31日及 2020

12月
31日計入貿易應收款項、應收票據及其他應收款項的應收中國黃金及其附
屬公司的餘下款項為不計息、無抵押及按要求收回。



2021年
2020年
3月
31日
12月
31日
千美元千美元

負債

應付中國黃金附屬公司貸款
29,140 38,305

應付中國黃金的委託貸款
-30,652

應付中國黃金附屬公司的建設成本
29,606 34,031

應付中國黃金附屬公司貿易款項
757 280

應付中國黃金款項
35 258

中國黃金附屬公司的合約負債
20,510 2,539

80,048 106,065

除應付中國黃金的委託貸款及應付一間中國黃金附屬公司的貸款(為無抵押、定息
及有固定還款期)外,計入其他應付款項及應付建設成本的應付中國黃金及其附屬
公司款項為不計息、無抵押及無固定還款期。



(b)主要管理人員報酬
期內本集團有以下主要管理人員報酬:
截至
3 月
31 日止三個月
2021年
2020年
千美元千美元

薪金及其他福利
142 188
僱用後福利
8 10

150 198

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15.金融工具

2021年
3月
31日及
2020年
12月
31日,本集團股本證券投資包括在聯交所上市的股本
證券及於在中國註冊成立的非上市公司。


在聯交所上市的股本證券的投資
19,781,000美元(2020年
12月
31日:20,015,000美元)

乃按於聯交所的未經調整報價計量(第一級公平值計量)。本集團於上市股本證券的投資

指於一家在中國香港註冊並從事開採、選礦及交易有色金屬的公司的投資。


此外,在中國註冊成立的非上市公司的投資
803,000美元(2020年
12月
31日:809,000美
元)乃根據第三級輸入數據按公平值計量。



16.或然事項
於截至
2020年
12月
31日止年度,獨立第三方(包括承包商華新建工集團有限公司(前稱

為「南通華新建工集團有限公司」)(「華新」))與開發商中新房及本集團附屬公司西

藏華泰龍礦業開發有限公司(「華泰龍」)發生建設合同糾紛。根據中新房與華泰龍於


2019年就土地轉讓簽訂的合作協議,該土地使用權已於
2019年轉讓予中新房。


根據合作協議,中新房有義務在
2021年之前向本集團交付一棟建築物及二十個停車場

(「新物業」)。截至
2021年
3月
31日及直至該等簡明綜合財務報表授權刊發日期,由

於中新房的訴訟,該綜合項目仍然暫停。根據本集團對新物業完工狀況的評估,新物業的

建設已基本完成,於本期間,可比較物業的市場價值並未明顯下降。因此,由於本公司董

事認為該等非流動資產的可收回金額高於其於
2021年
3月
31日的賬面金額
19,061,000美

元(相等於人民幣
125,252,000元),故未對其他非流動資產作出減值損失(2020年:

無)。


於截至
2020年
12月
31日止年度,華泰龍已就土地轉讓支付相關稅款及其他附加費,並預

期根據華泰龍與中新房於
2019年簽訂的合作協議,向中新房追討該等款項。於
2020年
7


8日,華泰龍就中新房的資產進行訴訟前保全作出申請,西藏拉薩市中級人民法院裁定

凍結中新房價值不高於人民幣
46百萬元(相等於
6,609,000美元)的物業,為期一年

(「訴訟前保全」)。根據
2020年
11月
20日就收回華泰龍支付的稅款及其他附加費

(「稅款及其他附加費」)而向中新房提起的訴訟一審判決(在
2020年
12月上訴申請到

期後成為終審判決),訴訟判決中新房應向華泰龍償還稅款及其他附加費人民幣
46百萬

元(相等於
6,997,000美元)(「11月判決」),期限為
11月判決生效之日起
30日內

(「到期日」)。由於中新房未在到期日內結清該款項,華泰龍於
2021年
1月申請強制執


11月判決(「強制執行事項」)。根據法律意見,強制執行事項目前正在進行中,截

至該等簡明綜合財務報表授權刊發日期尚未確定結果。


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16.
或然事項
—續
本公司董事認為,截至
2021年
3月
31日止三個月,根據信貸風險評估,其他應收款項的
預期信貸損失不大,此乃考慮到本集團享有訴前保全中資產的權利,且有關資產的估計公
平值超過與稅款及其他附加費相關的其他應收款項的賬面值。



17.
報告期後事項
本集團於報告期末後並無重大事項。

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